Único entre os quatro maiores financiadores da casa própria a não mexer nos juros depois do segundo turno, a Caixa admite que vai ter de escolher entre cobrar mais caro ou emprestar menos. O banco estuda reajustar a taxa do crédito imobiliário, e a decisão deve sair em breve.
"Estudamos, sim, a questão do reajuste da taxa de juros, dependendo muito do volume de recursos que nós vamos disponibilizar no próximo período", disse a vice-presidente de Habitação, Inês Magalhães, nesta sexta-feira (13).
No fim de outubro, Bradesco, Itaú e Santander elevaram suas taxas mínimas para 15%, 12,95% e 12,49% ao ano, mais Taxa Referencial (TR), todas acima do teto de 12% do Sistema Financeiro da Habitação (SFH).
O movimento da Caixa tem peso maior que o de qualquer concorrente. De janeiro a agosto, o banco respondeu por 48,6% do crédito imobiliário com recursos da poupança, segundo a Associação Brasileira das Entidades de Crédito Imobiliário e Poupança (Abecip).
De onde vem a pressão sobre a taxa
A conta começa no funding, o dinheiro que o banco capta para emprestar. Por décadas, a principal fonte do crédito imobiliário foi a poupança, o recurso mais barato disponível.
Segundo Marcos Brasiliano, vice-presidente de Finanças e Controladoria, toda a carteira habitacional contratada entre 2020 e o primeiro semestre de 2022, com a Selic na mínima histórica, foi financiada com poupança, a taxas travadas por décadas.
Desde então, a carteira cresceu e a caderneta, não. O estoque da poupança no país gira em torno de R$ 1 trilhão. A Caixa concentra 40,3% desse saldo, ante 38,8% um ano antes, mas o avanço vem basicamente dos juros creditados, e não de novos depósitos.
"É o único banco que continua crescendo o saldo", afirmou Brasiliano.
Para continuar emprestando, o banco passou a combinar a poupança com Letras de Crédito Imobiliário (LCI), papéis de mercado com custo maior. O saldo das LCIs da Caixa chegou a R$ 268,7 bilhões em setembro, alta de 13,8% em 12 meses.
O dilema entre taxa e volume
Se a Caixa se limitasse a reemprestar o dinheiro que volta das parcelas pagas pela própria carteira, provavelmente não precisaria subir os juros. Para manter a oferta na escala atual, porém, precisa buscar mais recursos no mercado, e quanto mais empresta, maior a fatia do dinheiro caro.
"A gente até poderia nem fazer nada numa ótica de aumento de taxa, mas aí teria que reduzir de maneira drástica o volume", disse Brasiliano.
A decisão, segundo os executivos, consiste em encontrar o ponto ótimo, que é calibrar a taxa pelo custo das novas captações sem travar o crédito, de modo a atender o maior número possível de famílias.
Segundo Brasiliano, entra na conta um fator que os bancos privados não consideram, o risco de a alta da taxa empurrar parte das famílias do Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimo (SBPE) para os programas de habitação social. "Estamos buscando o ponto ótimo, e logo vai ter essa notícia", afirmou.
